|
产 权 交 易
（精选摘要）
精选一、
"圈形思维"造就珠宝大王（选自第三章"产权交易的系统论"）
军事家们都知道一种有效的兵法："最能瓦解敌人的战术，往往是迂回之术。"
当我们以直接的方式难以解决一个问题的时候，不妨拐一个弯去想。这在企业经营和并购中，可以称为"圈形思维"。
在香港，提起"珠宝大王"--"周大福"企业的老板郑裕彤，几乎可谓无人不知，无人不晓。可是，他真正的发迹，却是在其进入钻石领域的时候。
"周大福"企业本来只经营黄金生意。后来，郑裕彤看到钻石生意更加有利可图，便下决心进入这个行业。
钻石是珠宝之王。可是，其主要来源地是南非。那里有一个垄断性经营钻石的机构戴比儿公司，控制了全球八成的钻石。他对全世界的钻石批购业务采取发许可牌照的方式，控制很严，对申请者要作很详细的调查。全世界所发的戴比儿牌照才500张。香港对钻石的需求量很大，然而却只有一个企业拥有戴比儿牌照，那就是当时尚称"钻石大王"的廖桂昌。
于是，郑裕彤想：能不能拐弯来想办法呢？他了解到：南非的钻石矿虽然为国家所有，但钻石加工厂却是民间经营的，而且这些钻石加工厂往往都有多个戴比儿牌照。不直接向戴比儿公司申请，而采取购买南非的钻石加工厂的方式，不是一条得到牌照的极好途径吗？他立即前往南非，果然买下了一家钻石加工厂，手上一下就拥有了10多个戴比儿牌照。昔日的"钻石大王"廖桂昌，此时对他也是无可奈何了。
这就是"圈形思维"：由于想到直接要拿牌照不行，却从牌照的拥有者企业做文章，最后取得出乎意料的结果。
精选二、
甜头加时间差（选自第四章"四两搏千斤"）
利益驱动是任何企业经济行为的原始和最大动机。那么，如要让金融机构在融资方面积极，则可在让其多尝甜头上下功夫。现在，有些金融机构是直接作为兼并中介人或促办人出现的，他们对兼并自然有着较强的积极性。
但是，"小吃大"式兼并使其负担的风险自然也较大。那么，作为兼并者这一方，对兼并应该有着更好的招数。"甜头加时间差"就是一种很好的策略。
1966年，克罗克从麦氏兄弟手上买下麦当劳全部股权时，麦氏兄弟开了一个当时可谓吓人的高价--270万美元。克罗克绝对出不起这笔钱，但是他在得力助手哈利的帮助下，作出一个大胆的决定：以到时付出1200万美元本息的代价，向约翰·布里斯财团借贷270万美元，一举将麦当劳买下。
这是不可能再高的高利贷。该财团当然愿意干。但是，这笔交易却有一个时间上的条件：分期付款，时限为6年。即从麦当劳所有的连锁店的总销售额中每年提取一定的数额，直到1972年还清。虽然如此，财团还是愿意，因为这意味着6年后，他们就可以捞回本金的5倍多。从表面上看，好像克罗克吃了大亏，实际上，
由于他让麦当劳一举摆脱了保守的麦氏兄弟的控制，而让自己的经营天才能得到充分发挥。6年后，麦当劳所赚取的利润达30亿美元！
精选三、
"造船的人员，应该学一些饮食知识"（选自第七章"公司重整与'炒公司'"）
在日本，有两人被称为"经营双雄"。一人名为松下幸之助，被誉为"经营之神"。另一个名为坪内寿夫，被誉为"重整大王"。他具有那种妙手回春的本领，在他的手下，那些濒临倒闭的企业，一个个又重新焕发了青春。他重整了包括日本钢铁业"砥柱"--佐世保重工在内的整整150多家企业。
坪内寿夫自称作为"重整大王"的入门功夫，是"阅读大众"。即尽可能多地去研究、分析大众的需求，找到他们当前最需要什么，然后去满足他们。有一件事特别耐人寻味：坪内寿夫要求专门制造船的人员，应该学一些饮食知识--
"饮食业是最能贴近大众的感觉的。不管你是经营饮食业的老板，还是厨师，要使你的菜有市场，首先要了解目前流行哪一种饮食，哪一种已经过时。必须不断求新求变，才能保证不被淘汰。固守陈规的人是不配有发展的。"
精选四、
"炒"公司的最好时机（选自选自第七章"公司重整与'炒公司'"）
公司买卖业是一项极有利可图的行业。可以说：企业并购一天存在，公司买卖业就一天红火。和一般的企业并购不一样，它的要旨就是"炒"。关于这一点，有许多经营大师有不少生动的说明。
如美国钢铁业巨头谭仲英说："在企业举行葬礼时把它买下，在它举行婚礼时卖出。"
美国"内衣之王"苏尔·吉泰说："如果你要把玻璃杯卖掉，最聪明的作法是：把它擦得又光又亮，使它看起来很诱人，这时出卖才会有好价钱。"
精选五、
没有错了的东西，只有错了的位置（选自第七章"公司重整与'炒公司'"）
公司重整首先是要让其尽量升值，其次是要找到合适的位置--只有在有人懂货和非买不可的地方，它才能"炒"得出好价钱。
世界首富--日本西武集团的负责人堤义明，曾经"炒"过一回棒球队。颇值得一说的是，他是在让其升值方面也是采取"移动"到合适位置，脱手也是寻找到合适的位置--找到最想要的人。
堤义明是在大洋渔业社长中部谦吉的恳求下，开始其棒球事业经营的。当时，大洋渔业的棒球队由于经营不善，已经亏损了近3亿的赤字。堤义明以3亿日元的代价，买下其45%的股份。他一眼看出了其棒球队经营的致命弱点--其所在的地方人员太少，球场也不好。于是，将之移军横滨。不出意料，一到横滨后，观众急速增加。多少年来都一直是赤字经营的大洋棒球队，立即扭亏为赢，为公司带来丰厚的利润。
精选六、
警惕并购连带陷阱（选自第八章"交易的陷阱"）
1979年，美国发生了一起当时被称为"历史上最大吞并"的事件。美国最大石油公司之一的艾克森公司，出资12亿美元，购买了有75年历史的信实电气公司。但这项收购并没有给艾克森公司带来意料中的好处。光1979年到1981年，就承受了6亿美元的损失。挣扎到1987年，还是不得不将信实电气公司转手让给别人。
最大的失误，是艾克森公司对被收购的企业缺乏真正的了解。信实电气公司在被收购的前夕，刚刚以3.45亿美元的代价，并购了联合太平洋电气公司。联合太平洋电气公司在本身的断路器的测试上，多年来都在欺骗美国UL实验室。而没有UL的证明书，断路器是不能销售的。骗局终于被揭穿。1980年，该公司所有的断路器被剥去UL凭证，并且要收回已经销售出去的2亿美元的产品。
这是一件不应掉以轻心的事--在企业并购的过程中，因为发生交易的对象，往往有可能是发生了多次交易的公司，那么对它的审查就要进一步，往其他与它发生交易的对象推去，警惕任何"并购连带"的问题发生。
|
